手機產業上市企業利潤詮釋之系列五:生物識別爆發式增長背后的邏輯

2017-07-30 22:14:31 生物識別與應用 345 閱讀

經旭日大數據中心整理與研究手機產業鏈生物識別部分本土上市公司自2006年至2017年利潤變動數據,作此生物識別產業鏈上市公司利潤分析報告,從行業利潤占比、利潤率變動、公司個體、投資等方面進行分析。向讀者展現手機產業鏈生物識別部分上市公司的利潤情況,并在此基礎上對手機生物識別部分的利潤趨勢及發展前景做出了科學的預測,最后對手機產業鏈生物識別標的公司投資潛力進行了分析。
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基本觀點:
一、行業基本面概述
我們延續第一期手機產業鏈利潤分析報告(手機產業上市企業利潤詮釋之系列一:機遇與危機并存),這期對手機產業鏈中生物識別部分進行詳盡分析。生物識別可分為指紋識別、虹膜識別、鞏膜識別、臉部識別、聲音識別;但是應用范圍最多的是指紋識別和聲音識別。手機產業鏈生物識別的本土上市公司共計11家;其中,芯片3家,模組8家。根據旭日三大數據中心數據顯示,該部分上市公司利潤均值從06年的2111.5萬元增長到2017年的8766.63萬元,年均增長28%。但目前手機生物識別主要是指紋識別,而手機指紋識別的爆發是在2013年9月蘋果iPhone 5s正式發布之后,因此如果從2014年來考量,手機生物識別部分上市公司的凈利潤增長將是年均120%左右增幅,因此可以看出近幾年手機生物識別部分上市公司利潤增長特別厲害,顯示最近幾年市場對生物識別強烈的需求,因此我們預計生物識別部分上市公司利潤將保持持續增長;但值得注意的是,從利潤曲線上看2016年之后該部分利潤的增長速度有放慢的趨勢。
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數據來源:上市公司季報旭日大數據整理
從2006年至2017年利潤率變動的方面來看,生物識別部分上市公司的利潤率大致上高于手機產業鏈上市公司整體利潤率水平。如果我們依然從2014年為考量的起點;那么我們會發現自2014年以來,手機生物識別部分上市公司的利潤率一直處于手機產業鏈整體上市公司利潤水平之上,而且兩者呈不斷的拉大的趨勢。兩者利潤率的持續拉大其背后是強勁的市場需求在驅動,隨著各大廠商產能的持續釋放,該部分上市公司利潤率必然會有所回調。
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數據來源:上市公司季報旭日大數據整理
二、高利潤率做保障,利潤增長可預期
根據旭日大數據中心數據顯示,2017年一季度生物識別部分上市企業的利潤均值為8766.63萬元,占手機整個產業鏈上市企業利潤的7.9%,是除手機配件部分跟PCB部分外利潤最低的部分,但是利潤率卻是整個手機產業鏈除終端服務部分之外最高的部分,從而說明手機產業生物識別部分上市公司的發展潛力非常大;絕對利潤的偏低顯示該部分的產量上還有一些限制,這也是保障該部分高利潤率的最佳方式,這正是我們看好生物識別部分的原因。
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數據來源:上市公司季報旭日大數據整理
三、生物識別廠商格局分析
2013年9月蘋果首次在iPhone 5s上引入指紋識別技術以來,智能手機上的指紋識別技術得到了快速發展。然而全球手機指紋識別技術被少數幾家公司壟斷。國外的指紋識別廠商主要有AuthenTec(2012年被蘋果收購)、FPC、Synaptics等幾個國際大廠,以及神盾、義隆、敦泰、茂丞等臺灣廠商之外,國產指紋識別芯片廠商主要有匯頂、邁瑞微、費恩格爾、信煒、芯啟航、貝特萊、思立微、集創北方等十多家企業。
從出貨量方面來看,目前指紋芯片出貨最多的肯定是AuthenTec,然后是FPC、匯頂和Synaptics,此外臺灣的神盾的出貨也還可以。如果單看國內市場的話,出貨量最大的無疑是匯頂,畢竟拿下了國內的很多智能手機品牌廠商。根據旭日大數據數中心數據顯示,匯頂2017年一季度的指紋芯片出貨已經超過了47KK顆。其次是邁瑞微,由于具有一定的市場先發優勢,目前其實際季度出貨量大約在2.3KK顆左右。緊跟其后的則是費恩格爾和信煒。其他的一些國產指紋芯片廠商出貨則相對很少。
以上分析可以看出,目前在眾多國內指紋識別芯片供應商中,占據絕大多數出貨量份額的是匯頂,緊跟其后則是邁瑞微、費恩格爾、信煒三家,形成了一家獨大之下的小三強的局面。不過隨著市場競爭加劇,以及指紋識別向更低端智能手機市場滲透和普及,邁瑞微、費恩格爾、信煒有望獲得快速成長。
四、A股市場生物識別上市公司情況
面對巨大的市場需求,眾多的國產芯片廠商也紛紛殺入指紋識別市場,而且數量眾多。生物識別是一個技術壁壘較高的行業,需要長時間的研發投入和技術積累。這導致之前做攝像頭模組、觸控芯片等相關產業鏈上的公司也紛紛加入該行業(例如歐菲光、比亞迪、合力泰等);在這樣一個利潤率高壁壘高的行業里邊;那么A股市場里生物識別部分的上市公司利潤表現怎么樣呢?
匯頂科技(603160)
公司擁有全球領先的指紋識別技術,隨著移動支付的興起,指紋識別市場將不斷被打開,指紋識別芯片在智能終端中滲透率的提升,以及技術進步保證其市場規模快速增長;同時考慮到匯頂優秀的研發能力與在指紋識別市場的世界領先地位,我們看好公司在生物識別芯片領域的良好發展空間。
漢王科技(002362)
公司是人工智能領域龍頭企業,公司從算法到產品、應用具有核心優勢。人工智能又是科技領域的下一個趨勢,也是公司未來的發展方向。在內涵增長方面,公司管理層和員工一致制定好發展戰略,踏實推進業務增長;在外延并購方面,在符合公司發展戰略及合適的機遇前提下,擁有核心技術和應用場景的標的都是公司會考慮并購和合作的對象。公司圍繞OCR識別和人臉識別的核心技術,進一步增加研發投入,通過對預算加強管理,公司提高相關費用使用效率,業務穩健發展。我們看好公司未來激勵機制以及公司治理改變帶來的長期改善。
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數據來源:上市公司季報旭日大數據整理
合力泰(002217)
公司作為一家擁有觸控顯示、攝像頭、指紋識別模組、FPC、蓋板玻璃綜合配套能力的一站式服務商,在即將爆發的全面屏潮流下,反應迅速,爭搶先機。當前的合力泰,經過幾番整合,當前的合力泰已經朝著“綜合供應鏈企業”的方向進軍。公司屬于觸控相關行業加入指紋識別部分,目前指紋識別業務只占公司收入很小的部分。
金龍機電(300032)
金龍機電主營超小型微特電機和觸摸屏等精密光電元器件、組件和模組產品的研發、生產、銷售。公司在馬達和觸控顯示產品方面持續穩定發展,指紋識別方面公司同思立微、匯頂等企業在指紋模組芯片方面有合作。公司目前有三條指紋模組生產線在生產。2015年之后,公司業績逐步有所下滑。
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數據來源:上市公司季報旭日大數據整理
深科技(000021)
公司是全球領先的電子信息制造服務企業,產能持續擴大,管理效率提升改善盈利能力,傳統計算機與存儲、智能電表業務穩定增長,手機通訊、醫療器械、固態存儲等EMS業務持續突破新客戶和新產品并將陸續量產,積極布局LED全產業鏈。公司目前是大陸少有的存儲芯片封測核心標的,手機OEM業務快速成長,智能電表業務市場拓展不斷取得突破。
上述數據由旭日偉業大數據中心(簡稱旭日大數據)提供,最終解釋權歸旭日大數據所有,如需轉載,亦請載明出處。如有疑問可發郵件至[email protected]
旭日大數據年中盤點:探尋手機產業核心推動力
活動背景:
2017年,國內智能手機進入存量市場競爭,品牌之間的競爭方式由性價比轉向技術創新。品牌競爭由低端市場轉向中高端市場,技術創新成為品牌向上發力的主要推動力成為2017年手機市場最新的競爭態勢。同時,手機市場競爭加劇,集中度持續上升,大部分的出貨量集中到了少數的大品牌上,技術創新成品牌發展的主要推動力。智能手機品牌之間競爭演變成品牌及其身后整個供應鏈企業與其他品牌及其供應鏈體系的集體競爭。抱團競爭加劇了手機產業鏈市場的競爭,技術創新成為手機產業鏈企業突圍的核心路徑!
然而, 各種技術層出不窮,從曲面屏、全面屏、全陶瓷機身、等外觀形態到模塊化、快充、超聲波指紋識別、3D攝像頭等技術突破,創新的名目繁多,令人眼花繚亂,真偽技術熱點難以判斷。企業一旦判斷錯誤,損失的不單單是投資的資金,還有錯過的機會風口。為了探尋手機產業核心推動力,判斷手機技術創新發展方向,旭日大數據將整理2017年市場上比較熱門的技術,通過走訪相關技術的產業鏈企業,了解技術發展最新動態,發現具有發展前景的創新技術,同時,挖掘具備創新技術的新秀企業,為手機產業企業送上一盤年中大餐。
調研主題:
2017年年中盤點,探尋手機產業核心推動力
調研目的:
旭日大數據調研團隊通過走訪手機產業鏈企業,了解手機產業鏈企業最新發展動態,剖析手機產業及市場未來發展趨勢,探尋手機產業鏈企業發展的核心推動力,發掘極具技術創新優勢企業。幫助企業準確把握市場導向,在技術創新浪潮中先發制人,在激烈的國內和國際手機市場上保持競爭力和生命力。
調研對象:
手機產業鏈中具備技術創新優勢的企業。
調研時間:
2017年7月1日至2017年7月31日。
調研結果呈現:
旭日大數據將通過系列文章在微信、官網等多個平臺分享我們最新的調研成果,調研成果主要內容包括:
1、盤點市場熱點技術,系列化分析技術的現狀與趨勢;
2、判斷真偽技術,預測技術量產爆發點及技術爆發所帶來的機會與市場規模
敬請各位關注!
同時,歡迎具備技術創新優勢的企業或行業專家一起共同探討手機產業最新技術發展趨勢,發現技術創新方向。聯系電話:13926583940 李小姐。
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